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<{配资门户}>小牛在线等多家P2P平台终止活期项目，活期理财还能投吗？

小牛在线近日宣布，旗下的活期牛理财计划计息至2月25日；此前温商贷也于2月15日正式关闭了仅上线不足两个月的活期项目，安心贷则在1月宣布关闭活期项目。多家P2P平台接连终止活期项目传递了何种信号？现存的活期理财还能否投资了？记者采访了业界和专家后发现，目前不少活期理财的平台存在着不合规的情况，但并不意味着活期理财产品全部违规，具体要看产品所对应的标的是否可靠。

活期理财受投资者青睐

兼具高收益和流动性，随存随取，P2P活期理财深受投资者青睐。据网贷之家统计，“2016年1月全国P2P平台百强榜”中剔除温商贷、安心贷后，有33家平台涉及活期理财产品。活期产品基本可以做到T+0到账，与债权项目挂钩的活期理财产品年化收益率普遍高于6%。

P2P活期理财产品对应的运营模式有四种：一是低风险理财产品，通过与银行、基金公司合作，享受货币基金的收益，例如开鑫贷的鑫钱包，年化收益率2.45%；二是平台借款项目，例如拍拍贷的拍活宝，年化收益7.73%；三是低风险理财产品+平台借款项目，例如新新贷的日日盈，年化收益8%。四是通过债权转让、变现的方式，变相地实现“活期”理财，例如开鑫贷的变现贷，年化收益9%。

部分产品有违规嫌疑

然而p2p活期理财产品排行，部分活期产品有不符合去年底银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》相关规定的嫌疑，《征求意见稿》明确规定，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。 而目前平台的活期理财业务多数以债权转让的模式存在，存在代出借人行使决策的行为；另外，《征求意见稿》明确规定平台不得代销基金等产品。在监管的驱使下，多家平台宣布关闭活期理财业务，部分平台打算缩减活期业务。

江苏一家P2P平台向记者表示，目前监管针对活期产品的细则尚未有定论，已主动降低了活期产品的额度，对活期产品的未来发展方向要视监管动态而定。

记者调查发现，并非所有的活期产品都不合规。例如有平台的产品资金在托管方，对应资产为债券类资产（AA级以上企业优质债券，AA级以上政府融资平台优质债券），收益权类资产如信托、应收账款、商业汇票等，有政府、国有大型担保公司、大型企业作为担保方。“不担心监管调整，反而欢迎监管变严，因为这样才能把正规平台和违规平台区分开。”该平台人士说。

最大风险是资金池

南京信息工程大学经济管理学院葛和平副教授向记者表示，最近网贷行业曝出不少负面消息，像e租宝这样大的公司都出事了，引起了市场恐慌，投资者投资意愿不强，加之监管层透露出收紧的信号，所以许多平台关闭活期产品也属正常。不过，活期产品作为互联网金融的一种创新模式仍是值得肯定的，未来在合规的前提下，该类产品将有不错的市场前景。

网贷之家分析认为，活期产品的最大风险可能就是资金池。如果没有真实的投资标的，就可能存在平台直接归集资金并挪用的风险。而另一种情况是在用户赎回时小牛在线等多家P2P平台终止活期项目，活期理财还能投吗？，平台先用自有资金垫付再转让给后来的用户，这种方式同样对平台的流动性有很大压力。如果出现较为集中的用户提现，就会发生无法控制的挤兑风险。

金蛋理财CEO邓巍表示，从监管细则征求意见稿来看，并没有禁止平台开展活期理财业务，禁止的是平台存在资金池。“除了资金池这种不合规的模式，通过高效的债权转让模式，也可以为用户创造出类似活期理财的使用体验。”

扬子晚报